新股张斌
4月11日，中节能风力发电股份公司的首发招股说明书在证监会网站上预披露。根据公司《招股说明书》，中节能风电的控股股东——中国节能是最早介入风电领域的中央企业之一，公司作为中国节能唯一风电开发运营平台，承继了中国节能在风电领域多年积累的行业经验、技术优势及从事风电行业的优秀管理团队。
《招股说明书》显示，截至 2011年12月31日，公司在建项目装机容量合计为343.5MW，可预见的筹建项目装机容量合计达600MW。并且在加快风电场开发和建设的同时，还分别在新疆、内蒙、河北、甘肃、黑龙江、吉林、辽宁、宁夏、浙江、福建、海南等我国风力 资源优势 地区，开展了大量的风电项目前期踏勘和测风工作，拥有18,000MW 储备装机容量。良好的项目资源储备为公司的可持续发展奠定了雄厚的基础。
公司此次IPO募集资金将投向“新疆乌鲁木齐托里20 万千瓦风电场一期4.95 万千瓦工程”(投资总金额4.99亿元，使用募集资金1.63亿元)和“内蒙古乌兰察布市兴和风电场4.95 万千瓦工程”(投资总金额5.41亿元，使用募集资金3.25亿元)两个风力发电项目，以及以募集资金2亿元补充公司流动资金。
至今4个月过去了，尚未看到公司安排上会审核的消息，但是电力行业监管部门发布的两份报告，却让关心风电发展的投资者对中节能风电的未来越发担心。
宏观经济放缓 用电矛盾缓解
7月31日， 中国电力 企业联合会发布的《2012年上半年全国电力供需形势及全年分析预测报告》(以下简称《预测报告》)显示，今年上半年，全国电力供需总体平衡，电量“略有富裕”。这与2010年和2011年连续两年的严重“电荒”，形成了鲜明的对比。
据《预测报告》分析，第二产业及其所属工业、制造业用电量同比分别增长3.7%、3.7%和2.5%，增速均比上年同期明显回落，而制造业中的化学原料及制品业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业四大重点行业合计用电量同比增长1.6%，占全社会用电量的比重比上年同期降低1.2个百分点，对全社会用电量增长的贡献率比上年同期大幅降低21.2个百分点，是工业乃至全社会用电量增速明显回落的一个重要原因。
受此影响，4月份以来火电发电量持续负增长，火电设备利用小时下降幅度逐步加大。据统计，上半年火电设备利用小时为2489小时，比上年同期降低113小时，为“十一五”以来除2009年以外的各年同期最低水平。
据记者了解，根据现在电力政策法规，火电企业上网电价按地区进行划分，一般而言东部地区的上网电价要高于其它地区，比如广东脱硫机组上网电价约为0.5元/千瓦时，而同样火电机组在山西则为0.33元/千瓦时。
而国家发改委制定的《关于完善风力发电上网电价政策的通知》规定，中国将按风能资源状况和工程建设条件，把全国陆上风场分为四类风能资源区，并对每类风能资源区实施固定的风电标杆上网电价，按条件由好到差，分别为每千瓦时0.51元、0.54元、0.58元和0.61元。
在下游需求缩减的情况下，火电厂尚且不能满负荷发电，上网价格偏高的风力发电，又怎能在上网之战中显出优势呢？
行业瓶颈制约 弃风现象严重
据电监会8月初发布《重点区域风电消纳监管报告》(以下简称《监管报告》)，我国目前共规划8个千万千瓦级风电基地，东北、华北、西北包括了其中6个以陆地风电为主的风电基地。
《监管报告》显示，“三北”地区并网装机容量和发电量都占全国85%以上，风电发展成效明显。但与此同时，“三北”地区部分省区风电消纳情况不佳，弃风情况比较严重，弃风率约16%。
“弃风”主要指由于某些原因不能让风电上网，只能让风机停止发电。
据《监管报告》分析，导致弃风现象严重的原因主要有：风电规划与电网规划不协调；风电建设速度与电网建设速度不同步；风电本地消纳市场空间有限，部分地区输送通道能力不足，既不能就地消纳，也不能及时送出；系统调峰困难而造成风电运行受阻；促进风电消纳的市场和各类电源协调运行机制尚不健全。
分析人士指出，这些问题都涉及到传统发电企业、电网企业、风力发电企业和地方政府等不同利益主体之间的博弈和协调，不是短时间内能够解决的。
以《监管报告》中提到的东北电网为例来看，东北电网近两年用电量同比增长仅维持在10%左右，市场需求增速放缓，同时由于火电机组的大量投产，供大于求形势较为突出。2011年呼盟煤电基地项目和白音华电厂共计8 台60 万千瓦机组全部投产(发电量在辽宁消纳)，2012 年红沿河核电站第一台百万千瓦级核电机组也将投运，吉林、黑龙江送辽宁电量将会大幅减少，使东北电网“北电南送”的格局发生重大改变。目前风电消纳原则是本省消纳，吉林省电力公司2015年最大只能消纳约658万千瓦的风电，但该省制定的2015年风电发展目标超过1400万千瓦。本省发电量自身难以消纳，外送电量难度又在逐年增加，风电的消纳问题已成为制约吉林风电发展的瓶颈。
中节能风电目前运营和规划的项目大都处于弃风情况比较严重的“三北”地区，面临的行业环境可想而知。
电力巨头蜂拥 竞争白热化
在前面两山挡路的情况下，风电行业内大干快上、跑马圈地的状况却越发炽烈。
据报道，今年1~5月，5大电力集团以及 国华 电力经国家发改委审核通过的发电项目共有138个，而其中，风电项目占比达95%。同时，我国两大电网也悉数介入了风电开发领域。继国家电网成立国网 新源控股 有限公司染指风电项目开发后，今年6月25日，南方电网控股子公司南网综合能源有限公司在官网发布消息，称由该公司牵头，联合明阳风电、粤电集团，以及国内能源和相关领域的8家知名企业共同出资的南方海上风电联合开发有限公司在6月20日成立。
国家能源专家咨询委员会委员林伯强认为，电企纷纷布局风电，“至少有两个方面的大背景，一是今后国家可能会采取‘配额制’，即要求这些企业的电源结构中有多少必须是清洁能源;二是由于火电不赚钱，向风电布局也是大势所趋。”
尽管上游风力发电设备行业的产能过剩给下游扩张创造了一定的成本优势，考虑到今后的国家政策取向，电力巨头纷纷圈地风电也有一定的理性成分，但是对中节能风电这样的专业性风电企业来说，未来的市场需求和竞争形势将更加严峻，投资者在考量公司的新股发行时，应当对此有充分的认识。
