期货上期所铜最新主力1301合约上一交易日呈现出低开高走低位反弹的格局。开盘价58230元，收盘价58550元，较上日结算价下跌0.98%。 LME铜3个月远期合约上个交易日则呈现出宽幅震荡先抑后扬的走势。开盘价8085 美元 ，收盘价8126.25美元，较上日结算价上涨0.10%。 上海有色网1#铜均价为58465元，较前日下跌685元。 上期所铝主力1212合约上一交易日也呈现出低位小幅反弹的格局。开盘价15425元，收盘价15460，较上日结算价下跌0.16%。 LME铝3个月远期合约上个交易日继续呈现出震荡下行的格局。开盘价1985美元，收盘价1973美元，较上日结算价下跌0.68%。 上海有色网A00铝均价15290元，较前日下跌50元。
【市场回顾】
【铜】上周上期所铜库存出现大幅增仓，总量上升至181514吨，较上周增加18967吨。库存的增长主要来自于完税库存。 中国有色金属 协会最新数据显示，前8月，中国精炼铜产量为371.58万吨，同比增7.21%；其中，8月，中国精炼铜产量为48.44万吨。 高盛 分析师杰弗里-科里（Je FF rey Currie）近日发布报告称，标普高盛增强商品指数（S&P GSCI Enhanced Commodity Index）未来12个月涨幅将达18.2%。
【铝】上周上期所铝库存也继续出现一定幅度增加，总量上升至410191吨，较上周增长81 86 吨。 据1月13日消息报道，行业人士表示，中国2012年一季度的铝产量将与上季持平，即使春节假期内需求下滑，铝价仍无可能大幅下跌。此前美国铝业及挪威水电公司宣布削减铝产能，以应对价格下跌。不过业内人士表示，中国多数大型铝冶炼厂无减产计划，大型冶炼厂已经重启生产，多数产能高达97%。 我们认为铜库存呈现出年底周期性的库存化，这一现象符合预期。因此，随着这一预期的增强，库存的增长可能在一定程度上对于价格起到支撑作用。
【基本面分析】
【中国】 Wind 资讯报道，10月15日，国家统计局公布，2012年9月份CPI同比上涨1.9%，符合市场预期的同比升1.9%，环比升0.3%；9月PPI同比降3.6%，创35个月最大跌幅，环比降0.1%。1-9月，CPI同比涨2.8%，PPI同比降1.5%。多位机构名家对9月份CPI和PPI数据进行点评。
【宏观面分析】
【美国】经济数据面，美国商务部宣布美国9月零售额环比增1.1%好于预期。9月零售额环比增长1.1%。据彭博社调查，经济学家平均预期为环增0.7%。8月零售销售环增1.3%。此前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期9月零售额增长1.1%。 纽约联储宣布，10月份的纽约制造业指数从9月份的-10.4下降至-6.2，低于市场平均预期的-4.4。这是该指数连续第三个月萎缩。 美国商务部报告称，8月份的商业库存上涨0.6%，经过季节性因素调整之后的总额升至1.6万亿美元。 10月15日，全美商业经济协会（NABE）发布调查显示，经济学家预计明年美国经济增长有望缓慢提速，不过美国经济整体复苏的速度无法有效降低失业率。这项针对44位经济学家的调查显示，受访者预计2012年第四季度美国经济增速将达到1.9%，到明年第四季度将上升至3%。经济学家认为，在当前的经济增长预期水平下，2012年第四季度美国月均新增就业岗位有望达到13.2万个，失业率在年底将降至8.1%；2013年美国月均新增就业岗位预计为15.5万个，失业率在明年年底将降至7.8%。
【欧洲】10月15日，希腊总理萨马拉斯（Antonis Samaras）表示，希腊将完成与三方机构的紧缩条款谈判，而继续获得资金救助。萨马拉斯指出，希腊经济在没有救助的帮助下无法复苏。希腊政府官员与欧盟、国际货币基金组织以及欧洲央行的官员在过去几天里就支出削减以及89项经济改革展开谈判。不过希腊财长斯图纳拉斯（Yannis Stournaras）认为，谈判很难在周四（10月18日）的欧盟峰会前达成一致。 我们认为国内CPI回落至2以下直接的说明货币政策有放开的可能，但由于三季度的流动性已呈现一定放松，因此政府可能会继续观察CPI在四季度是否出现反弹。昨日美国经济数据继续有所利好，加之希腊问题的消息面使得市场信心有所恢复。综合来看，我们认为市场短期内仍将呈现一定震荡，不排除继续反弹上冲的可能。
