期货行情回顾：
昨日沪铜主力合约1212较前结算价高开470元/吨，开盘价5 630 0元/吨，最低下探至55900元/吨，最高56400元/吨，最终收报56220元/吨，上涨390元/吨，涨幅0.70%；仓量方面，持仓量减少6024手至198810手，成交量增加14.8万手至34.3万手。
国际市场：ECB购债计划提振市场信心，LME基本金属大多上涨，伦铜指数收盘上涨48.35点，收报7719.25 美元 /吨，涨幅0.63%。
现货市场：长江有色金属现货报价，1#铜报价在56450-56800元/吨，日均价56625元/吨，元/吨，上涨300升贴水 C30 -b50元/吨，下跌25元/吨。
综合分析宏观经济方面，美国劳工部宣布上周初请失业金人数36.5万好于预期。在截至9月1日的一周中，首次申领失业救济人数为36.5万好于市场平均预期的37.0万，此前一周的人数为37.4万；此外，美国就业服务机构ADP Employer Services周四报告称美国8月ADP就业人数增加20.1万人。报告显示，在小企业和服务行业的带动下，美国8月份私营部门就业人数增加20.1万人。7月份的ADP就业增幅被上修至17.3万人，初值为16.3万人。初请失业金人数和私人部门新增就业人数两个数据均显示目前美国就业形势相对乐观，也反映出美国经济运行没有之前预想的那样糟糕，利好的就业数据大大降低了美联储推出新一轮量化宽松政策的预期。
货币政策决议方面，英格兰银行宣布，维持0.5%基准利率不变，国债采购项目仍为3750亿 英镑 ；欧央行宣布维持0.75%基准利率(主要再融资操作利率)不变，之后ECB总裁德拉吉宣布推出新的不限量购债计划，但具体时间表没有说明，同时购债计划受到德国的反对；德拉吉公布购债计划符合笔者之前的预判，欧洲央行维持基准利率不变，而购债有没有具体的细节，可以说投资者寄希望于欧洲央行宽松的预期也落空了，一定程度上势必引发多头获利了结。
上述美国私人部门就业数据我们有理由相信，明日关注美国非农就业数据好于预期的概率偏大。
总体上，在全球宏观经济继续回落，而基本需求没有好转的情况下，寄希望于中美欧的经济刺激政策尤其是货币宽松政策预期成为了推动铜价上涨的最重要因素；但投资者应当做好宽松预期落空的准备。
投资策略宽松预期减弱，沪铜上涨动力不足，操作上，多单逢高减仓，短炒为宜。（民生期货 梁立恒）
