期货今天周五，沪铜总持仓环比减少至55.6万手，沪铜1211合约全天小幅放量增仓，终盘期价报收54100元/吨，环比下跌0.77%，终盘日线图形收阳线，本周周线收阴线，收盘时沪伦比值为7.34，11合约对10合约贴水200，另长江现货铜上午报价54470-54 520 元/吨，升水70-升水120。
今天场内主力主动调高沪伦比值，走势与昨天也相差不多，加上晚上的非农数据题材，目前诱多迹象明显，不过我们认为效果依然会比较有限。总体目前空方继续盈利占优，现货报价虽然保持升水状态，但在当前下游消费淡季中，这种升水报价毫无实际意义。前期笔者发表在期货日报中的文章中曾经指出过，国内判断失准的不仅仅是中长线抄底的多头们，有很大部分的空头资金也缺乏足够长远的眼光，很多筹码在外围干扰因素的影响下就轻易放弃了，要想再捡回来就难了。总体我们坚持铜熊格局判断，底仓和机动仓有机结合，让底仓的利润跑起来，让机动仓灵活应付盘中的反方向波动以及正向波动。
南证期货研发部：徐峰
