期货行情回顾：
国内有色金属价格普遍反弹上行。沪铝主力收于 156 15元，震荡上行0.45 %；沪锌主力收于14830元，收涨0.27%；沪铅主力收于15020元，上涨0.30%。
影响因素：
美国联邦储备委员会18日发布全国经济形势调查报告说，今年6月到7月初，美国经济总体以“缓慢到温和”的步调增长。但报告对整体经济形势的判断比前一期报告中“温和增长”的表述更显悲观。世行行长称大部分地区将受欧债危机冲击。国内方面，7月前半月四大行新增 人民币 贷款500亿左右，这一投放量基本是上月同期的两倍。
操作策略：
短期内，铝价或将维持调整走势；中期，弱势偏空思路不改，关注60日均线15850附近的阻力有效性。锌价震荡思路对待，获利空单可考虑适量平仓，观望后市；中期弱势偏空思虑不改，关注15000一线阻力有效性。关注沪铅15150元一线的阻力位，短期内震荡调整思路对待。
品种基本面：
铝：现货方面，持货贸易商积极出货而下游及中间商接货意愿平平，拖累现铝成交贴水扩大至70元/吨，整体市况气氛难有改善。数据方面，世界金属统计局公布的数据显示，1-5月全球铝市供应过剩592，000吨。2011年全球铝市供应过剩174.6万吨；今年前五个月，全球原铝需求量同比增加3.9%，同期产量则增加3.7%；5月全球原铝需求为383.5万吨，而产量为392.3万吨。
锌：现货方面，0号锌对主力合约贴水至100-110元/吨附近，市场气氛较昨日有所好转，贸易商出货积极，但下游采购还是保持谨慎，总采购量不大，进口锌价格优势显现，占领部分国内市场，交投较昨日有起色。L ME 锌库存在昨日达到17年以来的最高位101.46万吨，主要是由于美国和马来西亚仓库到货量增加的影响。国际铅锌研究小组最新月度报告显示，今年前五个月，全球锌市供应过剩149，000吨。2012年5月生产商锌库存从1月的37.45万吨减少至35.23万吨，2011年底为36.29万吨。
铅：现货方面，铅价小幅上涨，下游畏高多以询价为主，成交一般。国际铅锌研究小组周三公布的最新月度报告显示，今年前五个月，全球铅市供应过剩32，000吨；2012年1-5月全球精炼铅消费量共计 406 .9万吨，低于去年同期的422.9万吨；全球精炼铅产量为410.1万吨，低于去年同期的432.5万吨。（何珊）
