挂钩黄金PK直投黄金

  　　截至昨日，国际现货金价今年以来的涨幅已超过10%。此前买入黄金并坚持持有的投资者亏损的可能性很小。而今年到期的挂钩黄金的结构性理财产品表现也中规中矩，尽管部分产品没有实现最高预期收益率，但是在保本的前提下，获得4%-5%的年化收益率也是不错的选择。让投资者纠结的是，选择直接投资黄金好，还是投资挂钩黄金的结构性理财产品好。理财师表示，当预计金价持续震荡或调整的时候，选择挂钩黄金的结构性产品更合适，当预计金价持续走高的时候，直接投资更划算。
　　挂钩黄金理财产品收益普通
　　普益财富统计数据显示，2012年前3季度共有54款产品未实现最高预期收益率，这54款产品中挂钩黄金价格和汇率的结构性理财产品最多，分别为24款和23款。未实现最高预期收益率的挂钩黄金价格的结构性理财产品全部来自4家中资银行，以某股份制银行和某国有银行产品数量最多。尽管没有实现最高预期收益率，但这些结构性产品的到期年化收益率也能达到4%-5%左右。
　　今年以来，国际现货金价涨幅已超过10%。但并非所有的投资者都能在最低点买入，并持有到现在。从目前金价的位置来看，只有在2月、9月和10月份的部分时间买入会面临亏损，其余大部分时间买入都能持平或盈利。值得一提的是，今年年初刚好是一年来金价的低点，因此平均来看，今年买入黄金的收益率也就在5%上下。
　　现在来看，直接投资黄金和购买挂钩黄金的结构性理财产品实际收益差不多，让投资者纠结的是，选择直接投资黄金好，还是投资挂钩黄金的结构性理财产品好。
　　直投黄金更具想象空间
　　事实上，投资者不应只看当前的收益情况，还要对两类投资方式的风险、市场环境、个人投资能力等因素综合考虑。如投资结构性理财产品相比直投黄金最大的优势就是能够保本或部分保本，而黄金价格本身波动不定，并非只涨不跌。如果刚好遇到一轮较大幅度的调整，则面临较大的损失。当然，风险与收益是相对应的，结构性理财产品的收益不具有想象空间，基本上不会超过最高预期收益率。如上述股份制银行发行的产品多为区间型，以该行在今年年初发行的三款产品为例，三款产品的投资起始日均在2月末，期限分别为34天、96天和187天。从银行的收益结构上来看，银行在设计上倾向于认为未来国际黄金价格在2月份以后的至少半年内将延续今年年初以来的强劲反弹势头，因此三款产品都只有在金价突破其设定的上限之后才能获得较高收益，否则只能获得较低收益。最终，这三款产品均无法获得最高预期收益率，到期分别获得4%、4.8%和5%的收益率。
　　相比结构性产品，直接投资黄金更具想象空间。如年初1652.82美元买入，到2月底1790美元卖出，一年有两次这样的机会。对于短线高手来说，还可以做小波段的差价。部分银行纸黄金业务还可以做空，又增加了一种获利的可能性。
　　关键还靠投资眼光
　　无论是选择挂钩黄金的结构性理财产品还是选择直投黄金，最主要的还是靠投资者的眼光。如银行发行的结构性产品收益条款通常会根据市场行情进行改变，因此倘若出现预判失误或者时点没有“踩好”的情况，那么投资者将无法获得最高预期收益率。普益财富理财师表示，对于投资者来看，购买这类结构性产品不能仅凭最高收益率选择购买，而是要根据产品说明书中的收益结构条款研判该产品的高收益触发条件是否合理，并且要根据自己对市场未来走势判断购买产品，倘若是由于自己判断失误而未能获得产品的最高预期收益率，那么很明显不能将过错归咎于银行。
　　直投黄金就更是体现个人投资能力的时候了。不过，直投黄金有一个好处就是投资期限比较灵活，如果中长期看好黄金走势的话，买入并持有就可以了，就这么简单。