大盘上周大盘先扬后抑，在5个月来首次收复60日均线之后出现了高位振荡，由于沪综指在挺进2100点至2150点短期上档压力区域之后，市场分歧再度加大。短期内5月份以来形成的下降通道的上轨位2100点和60日均线仍需反复确认与消化，甚至会出现大幅回抽与振荡。不过总体上看好十月的反弹行情。
十月份是中国经济“淡旺季”转换的又一个重要时间点，虽然由于基数原因，造成同比数据改善的印象。但目前经济筑底企稳迹象显现，即便经济增速下滑至明年一季度见底，股市也会提前做出反映。而今年的“黄金周”所释放出的居民消费意愿和能力，以政府“强制高速免费”为催化剂，国民消费链条被短暂打通，已在暗示中国经济对内挖潜的能力，十月即将出炉的“收入分配改革”等，强化国民消费信心的措施则成为 “新的经济增长点”。随着9月初发改委再度密集批复规模超过万亿的项目，显示出在当前经济增速下滑迟迟不见底，促使预调微调政策加大转向力度。预期三季度 GDP 增速为7.4%，四季度为7.8%，宏观经济将触底反弹，今年的经济底可能在三季度已诞生。
技术面，1999低点开始的超跌反弹从时间与空间上看，应该不会是触及下降道通上轨就彻底结束。沪综指历史上的325低点、512低点、1307低点等的诞生，都是在连续下跌4-5个月就触发反弹。1999低点是沪综指“四连月阴+月小阳”中出现的，超跌反弹的内在要求十分强烈。但由于之前9月18日的2077点-2074点向下跳空缺口与9月7日2052点-2062点向上跳空缺口形成了岛形反转形态，该2100点-2150点区域将是近期上档的压力位，多空双方在此附近反复也在情理之中。目前沪深300、深成指形成了W底的雏形，沪综指形成“左高右低”的W形，目前该三个指数皆在W形的颈线位附近，多空双方的分歧加大。从反弹的角度来看，5月4日2452高点至9月26日1999低点的0.382、0.5、0.618黄金分割反弹位分别为2172点、2226点、2279点，而2200点作为整数关将具强压力，上半年M头颈线位2242点、40周均线位2262点将是中期强阻力。
无论看多看空，无论大盘反弹空间有多大或者是以横盘代替反弹，短期内在超跌反弹背景下，个股炒作机会仍较多。目前可关注以下三类：一是非银行 金融 领域，如券商、信托；二是受益于稳增长预期，政策鼓励的新投资导向如铁路基建、煤化工、海工军工、环保等；三是受益于制度改革和穿越经济周期的新经济、新消费个股，如文化传媒、健康产业、电子消费、移动互联等。 财通证券 陈健
