震荡中孕育反弹

湘财证券 ：据 汇丰银行 24日发布的最新数据显示，7月份汇丰制造业采购经理人指数(PMI)初值为49.5，创下5个月以来最高，制造业产出指数初值为51.2，较6月份49.3的水平上升，创9个月最高。分项来看，7月制造业产出转向扩张，新订单萎缩减速，新出口订单萎缩减速；就业萎缩加速；积压工作转向扩张；出厂价格和投入价格下降减速；采购库存萎缩减速，成品库存转向萎缩；采购数量转向扩张；供应商供货时间转向拖延。而随着宽松政策全面产生效力，经济增长有望在未来几个月得以明显好转。

回归市场本身而言，近期股指虽有反复，但结构性行情已经展开。由上海本地股引发的地图热卷土重来，前期步入调整的强势股止跌企稳，权重股因本身估值低廉而拒绝下跌。整体而言，市场下跌空间有限，股指或将在震荡寻底中孕育反弹行情，投资者无须悲观。不妨拉长视角，布局中长线价值投资机会。