创业板基金规模24亿， 荣信股份 、天威英利、 三泰电子 等5家已上市，周黑鸭将于近期申报IPO
理财 周报见习记者 袁盼锋/文
“武汉遍地周黑鸭，只有排队的是真的”。提起周黑鸭，大家都不陌生。如今的周黑鸭不再是局限于武汉的小卤味，而是全国知名的连锁店。
在周黑鸭享誉全国背后，站着的不仅仅是周富裕和他的创业团队，还有天图资本、IDG等数个PE机构。“两年前周黑鸭是一匹黑马，现在成了一匹白马，受到太多投资者的看好。”身为投资总监的冯卫东是天图资本的投委会成员之一，参与了对周黑鸭的两轮投资决策。
专注消费品领域投资，是天图资本2002年成立至今一直坚持的投资策略。截至目前，天图资本共先后管理了5只 人民币 基金，基金总规模达24亿，共投资58家消费品企业。在这些投资项目中，产生了周黑鸭、慈铭体检、天择传媒、雅酷时空、众瀛信息、汤城小厨、贝乐英语等一批明星企业。
“伴随着产业升级和消费升级，未来20年消费品领域将蕴藏最大的投资机会，对于天图资本来说将是最好的发展机遇”，冯卫东接受 理财周报 记者采访时表示。
9000万投资周黑鸭
冯卫东对周黑鸭董事长周富裕的谦虚和专注的态度印象深刻。
2012年7月，湖北周黑鸭食品有限公司已完成总规模1.5亿元的B轮融资，由IDG领投，天图资本跟投。这是天图资本对于周黑鸭的第二轮投资，天图资本此次出资3000万。
据了解，周黑鸭1.5亿元的B轮融资将主要用于增加周黑鸭的中央厨房数量；增加上海、北京店面数量；在部分高铁站建立店面等。
其实，天图资本与周黑鸭的渊源，还要从冯卫东四年前在武汉的一顿饭说起。
2008年，冯卫东和同事们正在武汉对江通动画进行投资前的尽职调查，在吃饭的时候，江通动画的老总们特意从外面买回了“必点招待菜”周黑鸭。当时，周黑鸭仅在武汉有店面，国内其他城市并不能吃到正宗的周黑鸭。冯卫东那时就已意识到周黑鸭的品牌潜力。
天图资本与周黑鸭的正式接触是2010年的时候。与此同时，天图资本还接触了另外两家熟卤项目，其中一家就是媒体称之为“40家风投争抢一根鸭脖”的长沙绝味鸭脖。相比于其他两家企业，当时的周黑鸭店面主要集中在武汉，网点规模也比较小。但周黑鸭还是得到了天图资本的青睐。
“投资第一是投人，第二还是投人”，这一 理念 几乎是所有投资机构投资策略之一。在天图资本内，这一理念贯穿于立项到投资决策的始终。按照天图资本投资的惯例，在投决会前夕，天图资本投委会成员都要和企业的老总进行一次面谈，“以缩小投资距离，防止决策的大机构病。”
冯卫东对周黑鸭董事长周富裕的谦虚和专注的态度印象深刻，“他很专注，十几年都专注于做鸭脖。当时在交流时，我们就给他提意见，让他放下养鸭的打算，他也很虚心地接受了。”
在同时对三个熟卤项目考察之后，冯卫东和其他合伙人一致认为周黑鸭的项目最好。“周黑鸭是三个项目中当之无愧的黑马。在同类品牌中，周黑鸭是被仿冒最少的品牌，单店的盈利能力也最强，已经有了初步的品牌效应，它所需要的就是融资，然后向全国拓展店面，强化品牌。”冯卫东分析道。
2010年11月，天图资本完成了对周黑鸭约6000万元投资，该项资金被用于周黑鸭在北京、深圳、上海、江西等地开设店面以及建立中央厨房。
跟随巴菲特，锁定消费领域
10年以来，天图资本一直坚持着家庭和个人消费的产品和服务。
在天图资本的历史上，2008年具有重要意义。“2008年之前，天图资本都是用合伙人和亲友的钱进行投资，在选择项目上非常谨慎。”冯卫东告诉理财周报记者，天图资本正是在这段时期练就了稳健的投资风格。而这期间投资的荣信股份和天威英利等Pre-IPO项目也让天图资本掘到了第一桶金。
自2008年起，天图资本开始向更大范围的投资者募集基金，天图资本合伙人也由2007年5个一路增加到了目前的11个。而合伙人几乎都有着与冯卫东相似的证券 金融 和企业咨询背景。“我们的合伙人都长期专注于消费品投资，同时也对金融市场有着深刻的了解，正因为此，我们看中的项目一般不会失手。”
在采访中，冯卫东对于天图资本的投资能力信心满满。早在2002年成立之初，天图资本在研究巴菲特、里斯和特劳特的投资理念及定位理论之后，将自己的投资锁定在消费品领域。10年以来，天图资本一直坚持着家庭和个人消费的产品和服务。
对于投资机构来说，项目的发现渠道至关重要。目前天图资本针对优秀消费品项目大多集中在一线大型城市的特点，在北京、上海分别设立了办公室，由主要合伙人牵头负责。而对于天图资本的项目经理来说，逛街、看报纸、看电视是发现项目的有效手段。
对此，冯卫东分析称，“消费品产业属于传统产业，科技更新不是很快，消费品企业的曝光率很高，优秀的项目都会通过媒体传播出来。同时，这使得消费投资行业的竞争更加激烈，能否获得优秀项目取决于是否具有专业性的投资能力，而我们要做的就是中国消费投资领域的专家。”
到目前为止，天图资本共先后管理了5笔人民币基金，总规模达24亿元，实现了58个消费品项目的投资。其中，荣信股份、天威英利、三泰电子、 泰胜风能 、利尔材料等5家企业已经实现了上市；慈铭体检已经过会，还有周黑鸭，中南油茶等数家公司将会近期申报IPO。
“随着产业升级和消费升级，未来20年，消费品领域仍将蕴藏着巨大的投资机会。行业的激烈竞争会要求PE机构更加关注消费行业的细分领域，也会出现更多专注消费领域的基金。而我们未来很可能会聚焦在食品饮料、餐饮、创新服务等我们更具有优势的消费品领域。”对于未来消费领域投资格局的变化，冯卫东如此分析道。
