创业板近年来，各类文化产业基金如雨后春笋般出现。目前，明确为“文化产业”的主题投资资金全国约有120家，募集规模1400亿元到1500亿元。
然而，这么大的资金量投向何处，似乎成了一个难题。清科研究中心的最新数据显示，今年上半年成立的文化产业基金数量已达15只，但仅有1只基金披露了1起投资事件。与之形成鲜明对比的是，全国几十万家文化企业大多规模小、融资渠道不畅，缺钱的烦恼时刻相伴。那么，什么样的文化企业才能被PE看中？
PE苦寻项目
目前，文化产业已成为创投界眼中最具投资机会的“金矿”之一。但从文化产业发展的特点来看，企业规模偏小、轻资产，商业模式具有不确定性，产业发展刚刚起步，投资风险较大。
宋城股份 (300144)旗下的PE机构——七弦股权投资管理有限公司执行总裁凌俊杰告诉 中国证券报 记者：“大家都感觉手上钱很多，但是投不出去。其实文化产业分两大类，一类是国有项目，比较成熟但不缺钱；另一类是民营企业，规模普遍较小，要引入的资金量也不大，但风险较大，所以手里握着几十亿元的基金很难大批量投出去。”
不少PE人士向记者透露，虽然企业很多，政策扶持也很给力，但真正值得投资的企业并不多。而且，现在几乎所有PE都成立了文化基金或者与之相关的基金，大家都在抢项目。“好的企业就像唐僧肉，大家都想吃。”
而且，做文化产业投资时，有一点非常重要：行业监管。文化产业中很多子行业，外资基金或是民营成分为主的基金根本没法投；有些可以投，但投资对象制作的内容将会受到监管。作为投资人，必须详细了解相关法规、条例和政策，以免投资到限制性行业当中。
创新模式受追捧
对于规模小、渴望得到资金支持的中小文化企业而言，哪些“优点”才最易引来PE的青睐呢？
由于轻资产的特点，商业模式的创新是关键，而且团队的专业性和思维的独特性也非常重要。文化产业很大程度上靠人的灵感和创造力。
大多数用 QQ 表情的人，对一个可爱的红色小狐狸不陌生，它就是眼下很火的卡通漫画形象“阿狸”。2012年5月，“阿狸”的运营团队北京梦之城文化有限公司获得纪源资本千万元 人民币 级融资。
梦之城2009年成立，注册资本50万元，但短短3年一跃成为行业“黑马”，公司成立第二年即净盈利过百万元，2011年销售额达到千万元。
纪源资本管理合伙人李宏玮坦言，关于投资“阿狸”的原因，一是因为看到了一个在动漫领域少见的一流的复合团队；二是中国动漫领域还处在早期阶段，发展潜力巨大，而且政策扶持力度很大。
专注传统儿童读物内容创作的铁皮人，将内容搬上了移动互联网终端。今年3月，它获得 联想 之星和清科创投的首轮投资。在2011年，创始人魏纬尝试进入移动互联网，抱着让小孩玩乐的目的去做终端应用，对原创的经典作品进行数字化加工，并把交互、娱乐的内容融入进去。他还跟各地幼儿园达成合作，举办铁皮人故事会，通过小朋友对故事的真实反映，反过来调整互联网上的内容。
这种创新获得了众多家长的欢迎，其6大系列40多款应用在苹果Appstore上销售，不到半年的时间下载量高达200多万次。目前，铁皮人的阅读和互动早教内容，已经拓展到安卓等平台。
目前国内获得风投关注的第一家小剧场“戏逍堂”，其最大的亮点就是采取连锁加盟的形式，由公司总部向各地加盟的剧场提供剧本、演员、导演以及布景，让每一个剧本在各地都有被复制的可能。
另外，在“戏逍堂”的规划中，小剧场院线不止运营单纯的话剧，建成的院线剧场还将通过租赁的形式，获取租金收入；同时，“戏逍堂”会考虑与电影版权方合作，在剧院内播放电影；最后，剧院也可以进行话剧演出、艺术培训、会议活动等多重功能。
好的商业模式是一个剧场能否壮大的关键，可以复制并且能带来多个利润增长点的商业模式，才可以“让小剧场走出大天地”，投中集团分析师冯坡表示。
投资者的标准
在如何选择文化创意产业投资项目上，深圳创新投资集团有限公司董事长靳海涛指出，投资者要把握五个选择标准：有真正懂得消费者需求的主创人员，有商业意识，有品牌保护意识，有独特的经营方向和有平衡能力的团队成员。
在投资方向上，未来与消费升级有关的文化创意内容提供商将受到重视，提供连锁服务和网络运营服务的企业增长潜力巨大。文化网站、网络游戏、动漫、高端设计等创新型文化创意项目正在吸引创业投资的眼球，传统文化与 现代 文化综合运营受到创业投资的关注。此外，围绕文化创意产业的内容衍生出来的新的广告模式将成为创业投资眼中的“明星”。
在政策和监管上，业内人士建议，证券机构、投资银行、监管机构和其他中介机构应完善文化创意产业方面的相关政策法规和审批监管体系。
