创业板2012年7月，共有32家中国企业在全球资本市场完成IPO，合计融资234亿元，环比上升40.5%。从单笔融资金额来看，本月平均单笔融资规模为7.3亿元，与上月的6.2亿元相比有所回升。
同时，9家VC/PE背景企业上市为15家投资机构带来账面退出回报15.2亿元，平均账面回报率为2.95倍，持续低位运行。凭借2007年2540万元的较低成本增资入股 津膜科技 ，高新投资发展有限公司此次投资获得12.21倍的本月最高账面退出回报率。
7月中企IPO有所回暖 融资金额创年内新高
2012年7月，中企IPO有所回暖，受伊泰煤炭(03948.HK)、 中信重工 (601608.SH)、 和邦股份 (603077.SH)等中大型IPO影响，整体融资规模稳步回升，创下年内新高。根据ChinaVenture投中集团旗下 金融 数据产品CVSource统计显示，2012年7月，共有32家中国企业在全球资本市场完成IPO，合计融资234亿元，环比上升40.5%(见图1)。从单笔融资金额来看，本月平均单笔融资规模为7.3亿元，与上月的6.2亿元相比有所回升(见图1)。
7月12日，伊泰煤炭(03948.HK)登陆 港交所 ，融资57亿元，成为本月规模最大的IPO案例。此外，中信重工(601608.SH)于7月6日登陆上交所，融资32亿元，成为继 中国交建 (601800.SH)后年内A股市场规模第二大IPO(见表1)。
图1 2011年7月-2012年7月中国企业全球资本市场IPO规模
表1 2012年7月中国企业IPO融资规模Top10
境外IPO大幅增长 数量金额占比均超四成
从具体市场分布来看，本月深交所仍为中国企业IPO首选地点，共有15家企业在此上市，其中创业板9家、中小板6家。融资金额上，港交所主板成为本月中国企业融资金额最大的板块，11家企业合计融资97.8亿元，占比41.8%。此外，港交板创业板本月仅有2家企业上市，合计融资1亿元(见表2)。
在境内外资本市场分布上，2012年7月共有18家中国企业选择在A股上市，合计融资134.9亿元，分别占比56.3%、57.7%，平均单起融资金额为7.5亿元。14家中国企业在境外资本市场上市，合计融资99.1亿元，境外IPO数量和融资金额均大幅增长，占比超过四成(见图2)。
表2 2012年7月中国企业各资本市场IPO规模
图2 2012年7月中国企业境内外资本市场IPO情况比较
境内方面，本月A股发行数量较上月有所回落，但受上交所3起中大型IPO影响融资金额小幅回升。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2012年7月，18家中国企业A股合计IPO融资134.9亿元，融资金额环比上升6.1%(见图3)。
7月A股IPO平均发行市盈率为28.88倍，仍维持在较为平稳水平，新股上市首日破发率持续高位徘徊。根据ChinaVenture投中集团统计显示，在本月完成的18起IPO中，有7起出现首日破发，新股上市首日破发率为38.9%(见图4)。
图3 2011年7月-2012年7月中国企业境内资本市场IPO规模
图4 2011年7月- 2012年7月A股新股上市首日表现情况
境外方面，本月14家中国企业在境外资本市场上市，其中香港13家，新加坡1家，合计融资99.1亿元，境外融资规模大幅回升(见图5)。7月12日，伊泰煤炭(03948.HK)登陆港交所，融资57亿元，成为本月融资金额最大的IPO案例。伊泰煤炭之所以能够在当前弱市中顺利完成IPO，离不开基石投资者的护航。根据伊泰煤炭招股说明书显示，其获得宝钢资源国际有限公司、大唐国际(香港)有限公司、内蒙古满世投资集团有限公司、金陵华软旗下的金陵控股、 诺安基金 、 鄂尔多斯 万正建设公司及华彬国际投资公司七家基石投资者的认购，累计认购3.88亿美元，揽股超过四成。
图5 2011年7月-2012年7月中国企业境外资本市场IPO规模
9家企业上市实现20笔机构退出 津膜科技为高新投资带来丰厚回报
机构退出方面，本月IPO退出平均账面回报率持续低位运行，账面回报金额亦有回落。根据ChinaVenture 投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2012年7月，共有9家VC/PE背景企业成功登陆资本市场，合计融资55.7亿元，占比达到23.8%;15家投资机构共实现20笔退出，合计获得账面退出回报15.2亿元，平均账面回报率为2.95倍(见图6)。
7月5日津膜科技(300334.SZ)完成IPO，融得资金4.9亿元，高新投资发展有限公司借此获得3.36亿元的IPO退出账面回报，同时凭借2007年2540万元的较低投资成本，获得高达12.21倍的账面退出回报率，为本月最高(见表3)。
图6 2011年5月-2012年5月VC/PE机构IPO退出账面回报情况
表3 2012年7月VC/PE退出案例Top10(按账面回报率排名)
附：近期相关报告
二季度中企IPO持续低迷 港交所主板成最大融资板块
二季度PE机构账面退出回报3.7倍 持续低位徘徊
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